PER(株価収益率)やPBR(株価純資産倍率)、PCFR(株価キャッシュフロー倍率)など、株初心者の参考に。割安度の盲点も。株ってなぁに?で学ぶ、株初心者でも株式投資で負けない知識。

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PCFR (株価キャッシュフロー倍率)

PCFRとはprice to cash flow ratioの略で、株価キャッシュフロー倍率とも呼ばれます。



計算式は、


[株価]  /  [1株あたりキャッシュフロー]  (倍)

1株あたりキャッシュフロー=  [営業キャッシュフロー]  /  [発行済株式数]


で表されます。

低いほど割安であるといえます。



営業キャッシュフローはキャッシュフロー計算書にある項目のひとつで、

実際に営業活動によって手元に残ったキャッシュ(現金)から導き出した割安度です。

このことから、PCFRではPERでは見落としがちな本質的な部分が見えてきます。 営業キャッシュフローは事業の運転資金の幹となるものですから、

多い方が設備投資や新規事業を起こしやすく、企業の発展につながります。



最近では現金主義的な流れになってきており、

PERPBRと共にPCFRを重視している投資家も多くなっているみたいです。



ただし、注意すべき点があります。

いくらPCFRは低い方がいいとは言っても、PCFRがマイナスなのは危険です!

PCFRがマイナスになると言うことは、営業キャッシュフローがマイナスであることを意味し、

営業活動をすればするほど金がなくなっている状態です。



特に連続でマイナスの場合は、企業存続の危機を感じなければいけません。

詳しくは、「危険な会社を見抜け!」の営業CFの連続マイナスで触れますが、

下手すると倒産の可能性もありますので、よく確認してください。



また、PCFRには欠点もあります。

営業キャッシュフローは期によってまちまちで、あまり売上高などと比例しないため

経時変化では分かりにくいことです。



そして、1年間を通じて営業キャッシュフローは導き出しますので、

予想PCFRは算出しにくいことも挙げられます。



これらのことからPCFRは、PERとの併用をおすすめします。







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