｜ | PCFR(株価ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ倍率) |
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PCFRとはprice to cash flow ratioの略で、株価キャッシュフロー倍率とも呼ばれます。
計算式は、 [株価] / [1株あたりキャッシュフロー] (倍) 1株あたりキャッシュフロー= [営業キャッシュフロー] / [発行済株式数] で表されます。 低いほど割安であるといえます。 営業キャッシュフローはキャッシュフロー計算書にある項目のひとつで、 実際に営業活動によって手元に残ったキャッシュ(現金)から導き出した割安度です。 このことから、PCFRではPERでは見落としがちな本質的な部分が見えてきます。 営業キャッシュフローは事業の運転資金の幹となるものですから、 多い方が設備投資や新規事業を起こしやすく、企業の発展につながります。 最近では現金主義的な流れになってきており、 PER、PBRと共にPCFRを重視している投資家も多くなっているみたいです。 ただし、注意すべき点があります。 いくらPCFRは低い方がいいとは言っても、 PCFRがマイナスなのは危険です！ PCFRがマイナスになると言うことは、営業キャッシュフローがマイナスであることを意味し、 営業活動をすればするほど金がなくなっている状態です。 特に連続でマイナスの場合は、企業存続の危機を感じなければいけません。 詳しくは、「危険な会社を見抜け！」の営業CFの連続マイナスで触れますが、 下手すると倒産の可能性もありますので、よく確認してください。 また、PCFRには欠点もあります。 営業キャッシュフローは期によってまちまちで、あまり売上高などと比例しないため 経時変化では分かりにくいことです。 そして、1年間を通じて営業キャッシュフローは導き出しますので、 予想PCFRは算出しにくいことも挙げられます。 これらのことからPCFRは、PERとの併用をおすすめします。 |
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